新股申购:关注高股息率保险基金今年仍愿增持银行股

基金信托资讯 2021-01-06 14:27:24 阅读: 评论: 0
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【中国基金网第六期】

去年,我们积累了大量港股和银行股

去年底,一起保险标语牌事件再次引起市场关注。2020年12月30日,百年人寿宣布公司增持浙商银行h股,持股比例由4.12%增至5.02%,触发标语牌。

事实上,据记者《证券日报》统计,去年保险基金的21张标语牌中,有6张是银行股,全部是港股银行股。为什么保险资金会在银行堆积并贴牌h股:爱心人寿资产管理部负责人告诉记者,主要原因有三:一是估值低,盈利有一定,尤其是龙头企业;二是股息率高,股息率优于债券;第三,盈利能力强,资产回报率与市盈率高度匹配,适合作为股权投资长期持有。

今年,保险基金仍有望继续增加高股息收益率银行的头寸。中国保险资产管理协会近日发布的《中国保险资产管理业发展报告(2020)》显示,高股息率股票越来越受到保险基金的关注。在IFRS9会计准则下,高股息率的股票可以指定为RVTOCL科目,以避免股价波动对利润表的影响。稳定的高股利收入已成为保险公司应对新会计准则的策略之一。银行等高股息率股票具有固定收益资产的属性。配置此类资产有利于稳定组合的收益率水平,缓解低利率环境下的配置压力。所以保险权益的配置还是会偏向银行股、长期股权投资等高股息率股票。

保险基金去年继续购买银行股

自去年以来,银行股走势低迷,导致许多投资者怨声载道。但银行股一直是保险基金这几年的“最爱”,去年继续加仓。

比如12月30日,百年人寿在中国保险协会发布标语牌公告,称公司近期增持,并贴牌浙商银行。此次增持中,百年人寿通过沪港通从港股二级市场买入浙商银行股份,持股比例升至5.02%,增持4100万股。增资后持有22865.1万股。

公告称,百年人寿对浙商银行h股的投资主要来自保险责任准备金、传统保险账户和分红保险账户。截至交易日,百年人寿传统账户投资的股票余额为6.59亿元;分红账户投资浙商银行h股余额9900万元。

除了上述标语牌案例,从去年开始,中国人寿、中国人寿集团、太平人寿已经对工行h股、农行h股进行了五次贴牌。一方面,银行股h股的保险密集标语牌与银行股普遍较高的股息率有关;另一方面,银行股h股比a股折价更大,但股息率相同,所以贴牌港股逢低是“划算的交易”。

目前银行股普遍被低估,衡量银行股是否具有投资价值的重要指标之一就是股息率。近年来,六大国有银行的股息收益率相对较高。比如2019年6家国有银行平均股息率为5.15%,远高于银行一年期定期存款利率。其中有4家银行股息收益率超过5%,第一家是交通银行,股息收益率达到6.10%;中国银行紧随其后,股息收益率为5.43%;农行和工商银行的股息率分别为5.40%和5.04%。

中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云去年建议,保险资金在风险可控的前提下,适当提高股权资产配置比例。在保持整体规模稳定的基础上,抓住结构

太平资产管理有限公司副总经理徐刚认为,“保险资金的属性决定了保险机构长期追求的绝对收益,稳定性和可持续性。”但是,目前保险资金配置面临诸多挑战:一是长期利率中心逐渐下行的趋势增加了资产配置的难度;第二,违约率逐渐上升,降低信用债券的吸引力;三是优质非标资产稀缺,难以满足保险资金需求。

此外,《中国保险资产管理业发展报告(2020)》指出,在新的IFRS9会计准则即将实施的背景下,保险公司的大部分股权资产将纳入FVTPL,这将增加利润波动。如果计入FVTOCI,其浮动损益不能转回,只能将股息收入计入利润。配置高分红的股票,可以将分红转化为利润,减少资产价值波动的影响。此外,新准则下,长期股权投资不受影响,仍采用权益法核算。市值波动对利润没有影响,适合保险公司应对新会计准则。

因此,通过增持高股息率的固定收益银行股,将其作为长期股权投资,来稳定保险基金的投资收益,是一个很大的策略。

基于此,从去年开始,除了标语牌案例,保险基金也密集增加了银行股的持仓。根据《东方财富》的数据,去年保险基金持仓量最大的行业仍然是银行,它们在去年第三季度增加了头寸。截至去年第三季度末,保险基金在15家银行持有大量头寸,持有374亿股,市值3185亿元。其中,第三季度新买入约11亿股。去年第三季度末,保险公司在兴业银行、杭州银行、邮政储蓄银行、中国建设银行、南京银行、招商银行、中国光大银行、上海浦东发展银行和中国工商银行持有大量头寸。

从今年保险资金向银行股的配置策略来看,爱情人寿资产管理部负责人告诉记者:“银行等金融企业仍然是服务国内经济周期的重要组成部分,是国内经济发展不可或缺的组成部分。实力,所以未来保险公司会在银行等金融部门能够提供稳定、可预测的回报的基础上,继续投资银行等金融股。”

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